Study reveals CME boosts Bitcoin price, but excludes volumes of stablecoins

Wilshire Phoenix data suggest that BTC prices are influenced by Bitcoin CME futures, but would this dynamic be different if stablecoin volumes were also included?

On October 14, Wilshire Phoenix published its Efficient Price Discovery report, which details how CME’s Bitcoin futures (BTC) impact Bitcoin price discovery.

The company concluded that „CME Bitcoin Rush review contribute more to price discovery than their respective spot markets“. And the researchers also suggest that:

„CME Bitcoin’s futures have grown and become significant, this is demonstrated not only through turnover and open contracts, but also by the influence on spot pricing“.

Wilshire’s analysis states that price discovery in traditional markets is a contested topic. The report also adds that price formation studies often find that futures markets lead the majority of the time, but this does not mean that its conclusions on WEC Bitcoin futures are absolute.

According to the report, CME Group, the leading derivatives exchange, trades $5.15 trillion a day in its various markets. According to Nasdaq data, this figure is compared to the US$ 430 billion in daily volume on the US stock exchange.

These data show that the trend of derivative volumes exceeding cash exchanges by ten times is a norm, not an exception.

WEC Index does not consider ‚ingredients‘ important

U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) documents show that in June, Wilshire Phoenix filed a request for a Bitcoin publicly traded fund similar to the Grayscale Bitcoin Trust.

It is important to note that the Bitcoin held by the Wilshire Trust will follow a BTC price index called the Bitcoin Reference Rate (BRR) listed by CME.

In the report, Wilshire Phoenix explained that the CME Bitcoin Reference Rate (BRR) is used to determine the price at which BTC futures contracts are settled in cash in US dollars.

Constituents of the CME Bitcoin Reference Rate.

For CME funds and other U.S.-based applicants, it may make sense to exclude stablecoin volumes and focus on more regulated exchanges. Even if the discovery of Bitcoin’s price does not happen at these locations, the efficiency of arbitrage has grown over the years, according to a 2019 Bitwise Investments report.

Bitwise’s analysis found that „arbitrage between these ten exchanges is virtually perfect“. Therefore, because it has no sustained price discrepancies, the CME benchmark index can comfortably select a handful of exchanges, excluding the top three.

Although the last proposal of the Bitwise Bitcoin ETF was removed, its price formation was different from its competitors. Using a broader base, it also included stablecoin-based exchanges.

Bitwise Bitcoin ETF proposal, March 2019.

Those familiar with the crypto markets will know that the market limits of stablecoin, trading volumes, altcoin pairs and their impact on the encryption market have increased immensely over the past two years.

Not only has stablecoin’s market capitalization increased eightfold, to $21 billion in the last two years, but stablecoin pairs‘ dominance and trading volumes have also grown significantly.

Bitcoin „Real Volume“ by Messari.

Note how the main Bitcoin pairs are based on Tether (USDT). Even more worrying is that CME excludes the three main exchanges from Bitcoin’s Reference Rate.

The above data lead to a significant difference in the selection of the most inclusive index exchanges, such as Bitwise’s ‚Real Trading Volume‘, Messari’s ‚Real Volume‘ and Nomics‘ ‚Transparent Volume‘. Regardless of the reasons behind the CME exchange selection, its BRR index excludes the three main exchanges, according to 24 hour Messari data.
Impact of stablecoins

The Wilshire Phoenix report is a step in the right direction, and the study has an impeccable methodology. There is sufficient evidence to support his conclusion that CME’s Bitcoin futures lead the way in pricing compared to regulated fiat exchanges in USD.

Although well executed, the analysis does not prevent Bitcoin pricing from happening at Binance, Bitfinex, Huobi or OKEx. Institutional investors, especially those based in the US, may not be interested in less regulated exchange volumes or Bitcoin prices in stablecoins, but this does not mean that these are irrelevant to price formation.

 

Nya Bitcoin-adresser skjuter „från listorna“ trots prisfall

Bitcoins prisåtgärd har i bästa fall varit ljummet de senaste veckorna på grund av sammanflödet av grundläggande trender.

Dessa inkluderar men är inte begränsade till att BitMEX debiteras av den amerikanska CFTC, KuCoin hackas för över 200 miljoner dollar, en brittisk finansiell myndighet som förbjuder kryptoderivat och president Trump uppmanar Capitol Hill att stoppa stimulanssamtal för nu.

Kryptovalutan har minskat med en handfull procent under den senaste veckan och är bara blyg med 20 procent från dess sommarhöjd på 12 500 dollar.

Trots denna tydliga förlust av hausseartad fart på marknaderna är Bitcoin Future nätverkets grunder till synes starkare än någonsin.

Data indikerar att antalet nya BTC-adresser som nyligen har “tagits av sjökorten”.

Nya Bitcoin-adresser exploderar högre trots BTC-prisstagnation

Om du har spårat kryptodata under den senaste veckan har du sannolikt märkt en konstig trend: antalet nya Bitcoin-adresser i omlopp tog en kraftig ökning förra veckan. Mätvärdet tycktes sätta en ny rekordhög nivå, med tre dagar förra veckan som registrerade skapandet av mer än 20 000 nya adresser.

För sammanhang är det normala antalet adresser som skapas per dag 5 000 till 10 000.

Cole Garner, en on-chain Bitcoin-analytiker, försökte bryta ner vad detta betyder för marknaden.

Först och främst hävdade Garner att det i grunden är att nätverksaktivitet och volym föregår prisåtgärder. Det vill säga att denna tillströmning av nya adresser kan vara ett långsiktigt styrketecken.

Han nämnde att uptick i adresser sannolikt hade något att göra med att Kina marknadsför Bitcoin, Ethereum och DeFi i ett TV-segment som sänds till bokstavligen dussintals miljoner människor.

En annan teori som nämns är att BitMEX blir laddad lockade tiotusentals användare att ta ut sitt kapital, vilket resulterar i denna uppgång i nätverksvolymen.

Garner hävdade återigen betydelsen av uppgifterna:

”Slutsatsen – de här nyheterna är otroligt hausseartade och verkar ha en grundläggande bekräftelse. Jag förväntar mig definitivt fler utskakningar och prisåtgärder i sidled framåt. Men jag är i grunden hausse på $ BTC. Och jag tror att ledare kommer att grina till jul. ”

Andra trender inom kedjan är överens

Willy Woo, en framstående analytiker inom kedjan, har upprepat att grundläggande faktorer i Bitcoin är starka trots ljumma prisåtgärder.

Han noterade nyligen att det finns „obestridligt“ köptryck från långsiktiga HODLers, vilket framgår av kedjetrender:

”Grundläggande köptryck från nya HODLers är obestridligt just nu. Men för kortsiktiga handlare, säljer murar på derivat och spotbörser visar att valar är i prisdämpningsläge. Det kan vispa slumpmässigt lite, men det långa spelet kommer att vinna. ”

Han tillade att den senaste prisåtgärden inte är ett resultat av nätverkstrender. istället är det ett resultat av en baisse känsla som orsakas av kortsiktiga grundläggande bakslag.

Nya Bitcoin-adresser skjuter „från listorna“ trots prisfall

  • Bitcoin
  • 7 oktober kl. 12:45 UTC
  • 10 596,94 $
  • -1,12%

Bitcoin, som för närvarande rankas som nummer 1 efter marknadsvärde, har minskat med 1,12% under det senaste dygnet. BTC har ett börsvärde på 196,15 miljarder dollar med en 24-timmars volym på 49,48 miljarder dollar.

Ripple brandmarkt Produkte inmitten vorläufiger Pläne

Ripple brandmarkt Produkte inmitten vorläufiger Pläne, die USA zu verlassen

  • Ripple hat zwei seiner Blockkettenprodukte umbenannt.
  • Darüber hinaus wird das Unternehmen seine RippleNet-Plattform weiterentwickeln, weitere Einzelheiten werden Ende des Monats auf einer Konferenz bekannt gegeben.
  • Nach Angaben von Führungskräften erwägt Ripple, die USA zugunsten eines freundlicheren regulatorischen Umfelds zu verlassen.

Ripple hat einige seiner Dienstleistungen neu gebrandet und seine globale Mission betont, wie in einem neuen Blog-Beitrag des Unternehmens erläutert wird.

Dienstleistungen Go Global

Zwei der Produkte von Ripple bei Bitcoin Evolution wurden umbenannt. Das erste ist Xpring, seine entwicklerorientierte Zahlungsplattform, die jetzt unter dem neuen Namen RippleX erhältlich ist.

Das zweite ist seine Wohltätigkeits- und Bildungsplattform Ripple for Good, die nun unter dem Namen Ripple Impact firmieren wird.

Diese Änderungen wurden bereits bei den Markenanmeldungen im August angedeutet; die heutige Ankündigung bestätigt diese Nachricht. Die Rebrands sind jedoch auch Teil der Bemühungen des Unternehmens, weltweit zu expandieren.

„Wir beseitigen die Reibung, die unserem globalen Finanzsystem innewohnt … und ermöglichen Zahlungen für jeden und überall“, heißt es darin.

In der heutigen Ankündigung erklärt das Unternehmen auch, dass es sein wichtigstes Zahlungsprodukt, RippleNet, vorantreiben wird. Weitere Einzelheiten werden auf der Ripple-Swell-Konferenz des Unternehmens Ende Oktober bekannt gegeben.

Wird Ripple die Vereinigten Staaten verlassen?

Obwohl das Unternehmen seine Bemühungen um eine globale Expansion in einem positiven Licht dargestellt hat, scheint es eine andere Seite der Geschichte zu geben. Es könnte die USA ganz verlassen.

Am Dienstag drückte der Vorstandsvorsitzende von Ripple, Chris Larsen, auf dem LA Blockchain-Gipfel seine Frustration über die US-Regulierungsbehörden aus. Er schlug vor, dass Singapur und Großbritannien ein praktikableres regulatorisches Umfeld bieten würden und dass die Firma „in Erwägung zieht, [ihren] Hauptsitz in eine viel freundlichere Gerichtsbarkeit zu verlegen“.

Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, bestätigte diese Pläne auf Twitter. Er stellte klar, dass Ripple „nicht darauf aus ist, Regeln zu umgehen“ und dass es „einfach nur in einer Gerichtsbarkeit tätig sein will, in der die Regeln klar sind“.

Wie bei Vermögenswerten, die von anderen Krypto-Firmen verkauft wurden, ist der rechtliche Status des XRP-Tokens des Unternehmens unklar.

Sammelklagen haben das Unternehmen mit dem Verkauf eines nicht registrierten Wertpapiers belastet. Ein Verlassen der USA würde diesen Rechtsstreit laut Bitcoin Evolution nicht lösen, aber es würde Ripple vermutlich helfen, zukünftige regulatorische Probleme zu vermeiden.